EBITDA recorrente, também conhecido como EBITDA ajustado, é uma métrica financeira amplamente utilizada para avaliar o desempenho operacional de uma empresa. Ele representa o resultado líquido da empresa, somado a juros pagos, impostos, depreciações e amortizações do período, e acrescido de ajustes personalizados.
Esta métrica é um cálculo que as empresas utilizam como uma espécie de “termômetro” financeiro. Ela oferece uma visão mais clara do desempenho de uma empresa, pois exclui o impacto dos impostos e taxações. O EBITDA recorrente ajuda a entender como a empresa está se saindo em suas operações principais, sem a interferência dos impostos.
Ao eliminar esses fatores, o EBITDA recorrente fornece uma medida mais direta e transparente do desempenho real da empresa ao longo do tempo. É uma maneira de avaliar sua saúde financeira e sua capacidade de gerar lucros operacionais de forma consistente, independentemente dos impostos e taxações.
O EBITDA recorrente é utilizado porque cada empresa possui suas particularidades e podem ocorrer situações excepcionais que impactam diretamente a receita operacional. Isso significa que, em diferentes momentos e negócios, podem ocorrer alterações significativas no cálculo da receita, por isso, o EBITDA recorrente é necessário para fornecer uma perspectiva mais precisa e condizente com a realidade do desempenho da empresa.
Qual a diferença entre EBIT e EBITDA?
Qual a importância do EBITDA?
O EBITDA é importante, pois acompanhar o histórico dessa métrica é uma prática que permite aos gestores projetarem um fluxo de caixa futuro, o que significa que eles conseguem ter uma visão antecipada de possíveis situações de risco e se preparar melhor para lidar com certas eventualidades.
Além disso, analisar o EBITDA de outras organizações do mesmo setor também traz vantagens. Essa prática permite comparar o desempenho da sua própria empresa com a dos concorrentes. Essa comparação é importante, pois ajuda a entender em que posição o negócio se encontra no mercado, ela pode revelar pontos fortes que merecem destaque e áreas onde é preciso melhorar.
Qual a diferença entre o EBITDA e o EBITDA recorrente?
O EBITDA ajustado é uma versão adaptada do EBITDA “normal”, que passa por ajustes considerados relevantes pela gestão da empresa.
Esses ajustes podem ocorrer por diversos motivos, sendo os mais comuns:
- Despesas não recorrentes;
- Receitas não recorrentes;
- Venda de ativos;
- Considerar o impacto de uma aquisição recente, ajustando o EBITDA do ano anterior para refletir como seria se a empresa adquirida já fizesse parte do EBITDA.
- Baixas contábeis.
Esses ajustes são bastante frequentes, no entanto, é importante ter em mente que muitos desses ajustes podem se tornar recorrentes ao longo do tempo
Como o EBITDA recorrente é calculado?
O EBITDA recorrente é customizado para cada negócio. Então, a fórmula do EBITDA recorrente pode estar inclusa ou não a contribuição social ou conter diferentes níveis de depreciação e amortização.
É importante destacar que os cálculos não devem ser usados, sozinhos, para indicar o desempenho de uma empresa. Esta métrica deve ser sempre combinada com outros indicadores financeiros.
Para calcular essa medida, é necessário realizar o cálculo do lucro antes de impostos, depreciação e amortização, também conhecido como EBITDA. Isso é feito a partir do lucro líquido da empresa, ao qual são adicionadas as despesas com juros, imposto de renda e outras despesas não monetárias, incluindo amortização e depreciação.
Em seguida, basta incluir novamente as despesas não rotineiras, como remuneração excessiva do proprietário, ou deduzir despesas adicionais que seriam comuns em empresas similares, mas podem não estar presentes na empresa em análise.
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Quais as vantagens e desvantagens do EBITDA?
Você já viu a importância do EBITDA, mas quais suas vantagens? e será o EBITD tem desvantagens? Veja abaixo.
Vantagens
Ao adotar o cálculo do EBITDA para sua empresa, existem várias vantagens significativas:
- Medição da produtividade e eficiência: O EBITDA é uma medida abrangente que vai além dos cálculos financeiros e contábeis. Ele permite avaliar a capacidade produtiva e a eficiência operacional do seu negócio. Isso ajuda a identificar áreas onde melhorias podem ser feitas e otimizações podem ser implementadas;
- Aumento do EBITDA ao longo do tempo: Acompanhar o aumento do EBITDA ao longo dos anos indica que sua empresa está promovendo produtividade e eficiência crescentes. Isso demonstra um desempenho positivo e uma capacidade de gerar lucros operacionais consistentes;
- Análise de competitividade: Comparar o EBITDA da sua empresa com o de concorrentes diretos possibilita uma análise de competitividade no mercado. Se o seu EBITDA for maior em relação aos concorrentes, isso indica uma maior eficiência operacional e uma posição mais forte no mercado;
- Comparação internacional: O EBITDA é um indicador universal, o que significa que a comparação entre empresas pode ser feita mesmo em diferentes países. Como ele não considera tributos e questões locais, é possível obter insights comparativos entre empresas de diferentes regiões geográficas. Isso é particularmente útil ao avaliar oportunidades de expansão global ou para fins de benchmarking.
Desvantagens
Ao considerar a adoção do EBITDA em sua empresa, é importante estar ciente das limitações e desvantagens associadas a esse indicador:
- Limitação na avaliação da alavancagem: Essa métrica não leva em conta a alavancagem financeira da empresa, ou seja, o uso de dívidas para financiar suas operações. Isso pode ser problemático, pois a alta alavancagem pode comprometer os resultados futuros da empresa, o que não é capturado pelo EBITDA. Portanto, é essencial complementar o uso do EBITDA com outros indicadores para obter uma visão mais abrangente da saúde financeira da empresa;
- Inadequado para empresas investidoras: Se sua empresa atua como investidora em ativos financeiros, o EBITDA pode não ser o indicador mais apropriado. Ele não considera os esforços econômicos recompensados e os valores de ativos, deixando esses aspectos fora de sua análise. Nesse caso, é necessário utilizar indicadores específicos para avaliar o desempenho e o retorno dos investimentos;
- Ausência de avaliação da liquidez: A liquidez de uma empresa, ou seja, sua capacidade de cumprir obrigações de curto prazo, não é abordada pelo EBITDA. Esse indicador foca principalmente nos aspectos operacionais e lucrativos, deixando de lado a análise da posição de caixa e das obrigações imediatas da empresa. Portanto, para uma visão completa da situação financeira, é necessário considerar também a liquidez da empresa;
- Possibilidade de ocultar prejuízos financeiros: Embora o EBITDA possa mostrar um resultado positivo, é importante estar atento às limitações desse indicador. Ele pode não revelar certos prejuízos financeiros ocultos do negócio, como despesas não operacionais significativas ou problemas estruturais. Portanto, é crucial realizar uma análise abrangente e utilizar outros indicadores financeiros para obter uma compreensão mais completa do desempenho financeiro da empresa.
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